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富顺农业网 2023-01-19 10:59:27

钢铁产能淡季不淡,钢市“危”“机”并存

新一轮政府投资催生了对基础原料的新需求,欧美日的量化宽松政策使铁矿石、原油、基本金属等原料市场开始膨胀,这些均促成了我国钢铁业的回暖。钢铁产能淡季不淡、板材和建筑钢材价格倒挂、企业盈利出现分化将是钢铁后市的主要特征。

10月份的中国官方采购经理人指数PMI走出了阴霾,为50.2%,比上月上升0.4个百分点,重回50%荣枯线之上。

PMI的回升,表明制造业景气度有所上升,在诸指标中,但是原材料购进价格指数、生产指数、新订单指数分别比上月上升3.3、0.8和0.6个百分点,成为带动PMI指数回升的主要动力。

制造业回暖在钢铁行业黑色金属冶炼及压延加工中的表现较为明显。

10月河北省钢铁行业PMI为52.5,环比大幅增长14.7。其中,新订单指数为55.1,环比增长16.5。河北省占据全国的钢铁产量的1/4。

追根溯源,是下游需求提振了钢铁行业。随认为该镇塑料新材料产业发展迅猛着政府开动投资阀门、加快项目审批,基建项目增长。同时,房地产交易量上升,住宅价格稳中有升,这推高了房地产企业拿地粉叶蕨的积极性。有消息称,10月份,北京、上海、广州等全国10个主要城市的土地出让金合计超过400亿元。

可以预见,新一轮政府投资正在酝酿,这将为基础原料产业带来新的需求。而此前9月份以来欧美日等发达经济体实施量化宽松的山橿货币政策,促成了铁矿石、原油、基本金属等原料市场的膨胀。这些均促成了我国钢铁业的回暖。

钢铁产能淡季不淡

钢铁产能出现淡季释放。基础设施建设加快人参,房地产市场回暖,这些行业释放出的积极信号反馈到钢铁行业,就是钢材价格的平稳回升和钢铁产能的释放。现在,钢铁企业停炉减少,特别是中小钢厂开始大量复产。据中钢协旬报显示,10月中旬全国粗钢日产量估算值则为199.9万吨,旬环比增长4.3%,比9月中旬大幅增长7.7%。

一般情况下,10月份以后,冬季到来,全国钢铁产量会出现季节性回落。但由于政府从今年9、@10、气缸回位后,取下试片,此次测试完成10月份追加投资砝码,工程施工出现逆势回升,这给钢铁企业生产增添了信心,钢铁企业的开工率将保持上升。四季度的钢铁产量可能会比三季度的产量小幅增长,钢铁生产出现淡季不淡的现象。

板材和建筑钢材价格倒挂

以投资拉动经济的增长模式对钢铁行业的影响较为复杂,导致不同类型企业间的盈利出现分化。

投资拉动经济增长,对钢材需求的提振主要体现在基建和房地产方面。近期下游需求主要来源于铁路、桥梁、公路等基建行业。

此外,土地出让情况好转将带来房地产行业建设高峰。基建和房地产建设会提高钢材需求量,同时也出现需求结构不均衡现象。建筑用钢、超高层建筑以及桥梁等钢结构产品的需求增加,将对生产建材、型材产品的企业形成实质利好。

同时,这也对一大批以板材为主的企业形成压力。一方面受到原料价格上涨的挤压,另一方面下游需求没有释放,热卷等板材类企业的产能释放将受到限制。实际上,现在板材,特别是普通板材产品的盈利能力已经相当低,这几年钢铁产能集中释放,普板品种成为了重灾区,板材价格自然降了下来。商务部数据显示,10月中旬3mm热轧普通薄板全国均价为3972元/吨,与螺纹钢等建筑钢材品种相比,价格每吨仅相差80元,基本相当。

随着以后政府投资项目的逐步落实到位,需求反差会继续拉大,有可能会再次出现板材和建筑钢材的价格倒挂,即热轧板卷价格低于螺纹钢价格,这对以板材为主的企业形成威胁。

宽松货币影响钢价

此外,货币政策趋向宽松将影响钢材价格和其他原料价格。8、9月份以来,国际原油、铜等大宗商品价格出现大幅上涨,主要影响因素在于美日欧主要经济体采取量化宽松的货币政策。货币供应量明显增长催生了人民币的升值。10月31日,人民币对美元即期汇率以6.2372的涨停价报收,收盘再创汇改以来的历史新高,自7月下旬至今已累计升值约2.5%,其中10月累计升值近1%。

人民币升值给我国的货币政策施加了压力。我国目前还在控制货币供应量,大型金融机构存款准备金率维持在20%高位。迫于市场压力,中国央行采用逆回购方式,满足机构的资金需求。但这种行为是短期的,未来存款准备金率和利息均将下降,这将增加我国的货币供应量,从而影响资源价格。这对钢铁企业的影响是双面的,一个是使其生产成本压力上升,另一个是支撑钢材价格保持回升态势。(作者:赫荣亮 系中商流通生产力促进中心分析师)

来源:国际商报

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